В условиях нынешней нестабильной экономической обстановки в стране с непрекращающейся угрозой и последствиями санкций, скачками доллара, удорожанием продуктов и повышением процентных ставок на кредиты практически всех наших граждан волнует многострадальный русский вопрос: «Что делать»? Прокомментировать ситуацию, поделиться своими прогнозами на будущее и дать некоторые советы мы попросили ведущего специалиста в области банковского дела, доктора экономических наук, профессора, заведующего кафедрой «Налоги и налогообложение» ИЭУП Ленара Салимова.
В условиях нынешней нестабильной экономической обстановки в стране с непрекращающейся угрозой и последствиями санкций, скачками доллара, удорожанием продуктов и повышением процентных ставок на кредиты практически всех наших граждан волнует многострадальный русский вопрос: «Что делать»? Прокомментировать ситуацию, поделиться своими прогнозами на будущее и дать некоторые советы мы попросили ведущего специалиста в области банковского дела, доктора экономических наук, профессора, заведующего кафедрой «Налоги и налогообложение» Института экономики, управления и права (г.Казань) Ленара Салимова.
- Ленар Наилович, конец 2014-го года был крайне напряженным для россиян ввиду резкого повышения курса доллара и евро, появились панические настроения, нездоровый ажиотаж, связанный с покупкой и продажей иностранной валюты. Как вы прокомментируете сложившуюся ситуацию?
- Во всем мире в условиях нестабильной экономической обстановки обыватели предъявляют претензии в адрес правительства, которое, в свою очередь, пытается предпринять срочные меры для того, чтобы исправить ситуацию и подавить панику.
В условиях удорожания доллара и евро по отношению к рублю граждане начинают проявлять к покупке иностранной валюты спекулятивный интерес в расчете на то, чтобы в будущем подороже ее продать. Но я по этому поводу неоднократно заявлял следующее.
Есть 3 вида доходов граждан: трудовые – в виде заработной платы, предпринимательские – когда граждане занимаются ведением бизнеса и получают от своего частного предприятия прибыль, инвестиционные – когда граждане вкладывают свои денежные средства в ценные бумаги, банковские вклады, недвижимость и прочее.
Обращаю внимание, что россиянам несвойственно иметь инвестиционные доходы, поскольку это противоречит их менталитету. Франция, например, давно переживает проблему, связанную с тем, что многие ее граждане не хотят работать и, соответственно, получать заработную плату, так как они стремятся купить недвижимость и получать доходы от сдачи недвижимости – то есть стать рантье.
В России, еще в рамках Советского Союза, был воспитан дух трудового капитала и, как следствие, получения трудовых доходов. После распада СССР появился второй источник доходов – предпринимательский. И это закономерное развитие национальной экономики.
Но в отношении инвестиционных доходов не все однозначно. Если речь идет о том, что граждане для защиты своих сбережений делают банковские вклады, покупают ценные бумаги – никаких претензий быть не может. Поскольку деньги не должны лежать мертвым грузом, они должны работать, приносить пользу стране, одновременно они должны защищать наши сбережения от инфляции.
Но относительно вложения денежных средств в иностранную валюту я, конечно, противник такого рода развития ситуации. Как сказал один из специалистов: «Приобретение иностранной валюты – это бессрочный кредит эмиссионному центру другого государства». То есть Вы фактически даете кредит без процентов правительству США, стран Евросоюза или другой страны мира.
Однако претензии у меня в большей степени не к иностранной валюте в целом, а исключительно к доллару США ввиду того, что он не обеспечен товарной массой. Но это отдельная тема.
- В декабре прошлого года произошло повышение ключевой процентной ставки с 10 до 17% годовых. И всех интересует, как это отразится на объемах кредитования в стране.
- Вынужден огорчить. Да, объем кредитования в стране в ближайшие несколько месяцев будет сокращен, но сразу хочу обратить внимание – говорить о кредитном сжатии, когда банки вообще перестанут выдавать кредиты – бессмысленно, поскольку банки зарабатывают на процентной марже, которая определяется как разница между процентной ставкой по кредитам и процентной ставкой по вкладам.
Процентные ставки по вкладам находятся под влиянием ключевой процентной ставки. На фоне ее удорожания будут увеличиваться и процентные ставки по вкладам. Это хорошая новость для россиян. В этой связи, очевидно, в ближайшие несколько месяцев кредиты будет брать сложнее, но легче будет тем гражданам, у которых хорошая кредитная история.
Приостановка кредитования перед Новым годом – это кратковременная мера. Вызвана она тем, что маркет-мейкеры (крупные транснациональные банки) в преддверии праздников стали приобретать большое количество иностранной валюты в целях керри-трейдинга, когда кредит берут в дешевеющей валюте и в тот же день кредитуют в более дорогой валюте.
- Есть ли гарантии стабильности экономики России?
- У нас по-прежнему есть, как говорится в армии, «неприкосновенный запас» - то есть фонд национального благосостояния. Мы по-прежнему делаем этот запас денежных средств в результате увеличения цен на нефть. И в конце прошлого года, когда мы достигли отметки 60 долларов за баррель, мы, разумеется, этот запас стали использовать для выполнения бюджетных социальных обязательств.
Когда спрашивают, выгодно ли сегодня правительству Российской Федерации, что доллар и евро дорожают, вынужден ответить: да. Когда нефть дешевеет, в государственном бюджете образуются выпадающие бюджетные доходы. Большая часть государственных доходов формируется за счет акцизов – это так называемые «нефтегазовые доходы». Россия по-прежнему подвержена «голландской болезни», когда ВВП и государственный бюджет страны формируется преимущество за счет доходов от экспорта, а на экспортируемый товар цена формируется вне этой страны, на мировом рынке, поэтому при резком снижении этой цены в стране возникает проблема недополучения доходов.
С учетом опыта Норвегии и других стран в России появился стабилизационный фонд, который впоследствии был разделен на две части: резервный фонд и фонд национального благосостояния. Сама идея стабилизационного фонда — когда в условиях высокой цены на нефть правительство изымает «излишки» экспортных доходов с таким расчетом, что в перспективе, когда цена на нефть и газ опустится ниже критического уровня (это обычно 60 долларов за баррель), мы сможем использовать ранее накопленные резервы. Этот механизм ослабляет зависимость экономики России от мировых колебаний цен на нефть.
- А почему мы по-прежнему продаем нефть за американские доллары?
- Это исторически сложившаяся традиция. И мы пытались ее переломить. Несколько лет тому назад В.В.Путин предлагал продавать нефть сорта Rebco исключительно на нефтяной бирже в Санкт-Петербурге. На промежуточном этапе нефть в рамках road-show презентовали на Нью-Йоркской бирже металлов, наша нефть вошла в их котировальный лист. Однако политические мотивы стали причиной того, что объем спроса на нашу российскую нефть был явно меньше, чем предложение.
Я по-прежнему считаю, что основная проблема России - не то, что происходит сегодня, а то, что следовало исправить еще 20 лет тому назад - слабая диверсификация экономики. У нас по-прежнему, если посмотреть на прилавки магазинов, очень мало российских товаров. Производить их в России крайне невыгодно, прежде всего, потому, что есть страны Юго-Восточной Азии — Таиланд, Китай, Тайвань и прочие, где производительность труда гораздо выше, зарплаты намного меньше и, как мне кажется, высокая трудовая культура — готовность трудиться на благо своей страны. Российский инвестор, выбирающий, где организовать производство — в России или, например, в Китае — сделав смету, рассчитав свои доходы и расходы, делает выбор в пользу локализации производства за рубежом.
- Но ведь российское Правительство принимает меры, направленные на развитие у нас малого и среднего бизнеса?
- Да, Правительства РФ стимулирует предпринимательство. Но эти меры носят фрагментарный, несистематический характер. Меня больше всего удручает политика Центробанка в части выдачи кредитов коммерческим банкам.
Принято считать, что для кредитования реального сектора экономики необходимо, чтобы Центральный Банк предоставлял кредит коммерческим банкам, а те в свою очередь - предприятиям и населению. Но на протяжении 20 лет мы наблюдаем иную ситуацию. Центробанк РФ исправно выдает дешевые кредиты коммерческим банкам в порядке рефинансирования, а коммерческие банки, вместо того чтобы выдавать кредиты предприятиям, покупают иностранную валюту, затем, соответственно, получают валютную разницу и возвращают кредиты обратно Центробанку.
Поэтому, на мой взгляд, можно сделать такого рода прогноз: Россия будет первой страной, которая сломает стереотип в отношении того, что Центробанк не может выдавать кредиты предприятиям. Я считаю, что в ближайшее время Эльвира Набиуллина (председатель Центрального банка России) сделает крайне смелый шаг и разрешит Центробанку выдавать кредиты непосредственно стратегически важным предприятиям, минуя коммерческие банки. Тем более что в 2014 году был установлен рекордно высокий объем кредитов Центрального банка, который не дал ожидаемого результата.
- Как вы считаете, грозит ли России новый дефолт?
- Дефолт невозможен: государственный долг России далек от критического уровня. Да, 17 августа 1998 года («черная пятница») мы действительно отказались обслуживать ГКО и ОФЗ: Правительство РФ не смогло расплатиться по своим долгам. Но дефолт - это не экстраординарная ситуация. Если на карте мира обозначить флажками те страны, которые хотя бы раз столкнулись с дефолтом — Вы практически не увидите ни одной страны без флажка. Россия для предотвращения увеличения государственного долга с недавних пор отказалась от кредитов некоторых международных организаций, которые фактически больше причиняют ущерб, чем приносят пользу.
- Так какие прогнозы в отношении экономики России? Возможна ли стабилизация на валютном рынке?
- В потребительской корзине россиян и структуре расходов предприятий есть огромное количество импортных товаров, цена на которые фиксируется в долларах и евро. Это действительно будет означать, что инфляция в этот момент будет расти именно из-за преобладания импортных товаров.
Но в этой связи еще несколько месяцев тому назад была предпринята попытка заменить некоторые импортные продукты на товары из других стран, прежде всего это продукция Латинской Америки, Турции, стран Ближнего Востока, других стран Азии. А также практически заново инициировано внутреннее производство, как это было в 1998 году. Помню, как после 17 августа 1998 года на рынках появилась продукция местных птицеводческих предприятий. Это нас как россиян сильно удивило и обрадовало, ведь к тому времени все уже привыкли к так называемым «ножкам Буша» (мясу цыплят из США).
Да, россиянам придется привыкнуть к тому, что импортные товары станут дороже, но это в свою очередь будет стимулировать нас к приобретению отечественной продукции. Больнее всего эта политика ударит по машиностроительным предприятиям, которым необходимо приобретать оборудование за рубежом. К сожалению, станкостроение в России пришло в упадок и большинство передового оборудования производится в тех странах, которые в настоящий момент и ввели против нас санкции.
Но история показала, что период с 1998 по 2000-е годы стал этапом оздоровления российской экономики. И, начиная с 2000 по 2004 годы, мы столкнулись с проблемой, которая нас удивила, - проблемой не дефицита, а, наоборот, профицита денег. В эти годы Центробанк уже стал не кредитором по отношению к банкам, а заемщиком. И мы, скорее всего, в ближайшее время также столкнемся с такой проблемой, когда предприятия России для себя осознают — необходимо отказаться от импортных закупок, прежде всего от закупок с тех стран мира, где товары продаются в долларах и евро. Уже определенные действия были совершены Правительством РФ в отношениях с Китаем, в частности. Было достигнуто соглашение о том, что половина взаимного товарооборота будет осуществляться в национальных валютах. Это двойная польза. Когда мы будем продавать товары в Китай, платить нам будут не в американской или европейской валюте, а исключительно в российских рублях. Это означает следующее: нам не нужно будет конвертировать доллары в рубли, а главное - мы отказываемся от американского доллара. Первые пробные поставки по схеме национальной валюты уже начались.
А также летом 2014 года на саммите БРИКС в Бразилии, в городе Форталезе, главами пяти государств — Бразилии, России, Индии, Китая, Южной Африки - была подписана Форталезская декларация о создании двух главных организаций — Нового банка развития (НБР) и Пула условных валютных резервов БРИКС. Если посмотреть на принцип их работы, мы увидим следующую картину: НБР — это аналог Международного банка реконструкции развития, а Пул условных валютных резервов — это аналог Международного валютного фонда, но не контролируемый США. То есть фактически пять главных на сегодня государств решили, что если МВФ и другие международные финансовые организации, вместо того чтобы оказывать финансовую помощь, оказывают политическое давление, необходимо общими усилиями создавать другие организации. Сегодня эти два новых международных банка, получив в качестве взносов деньги от пяти стран, уже стали кредитовать крупные мега-проекты в России, Бразилии и других странах-сателлитах.
- Во что вкладывать россиянам свои сбережения?
Если посмотреть статистику на сайте Центрального банка Российской Федерации, средний срок хранения вкладов уже давно превысил отметку 7 лет. Это значит, что россияне доверяют банковской системе России. Прежде всего, это связано с тем, что мы переняли американский позитивный опыт — систему страхования вкладов. Попытки сделать так называемую корзину — то есть часть сбережений хранить в долларах, часть в евро — результата, как правило, не дают, кроме того, это приносит ущерб экономике России. Мы уже это проходили и неоднократно. Я по-прежнему считаю, что россияне должны хранить свои сбережения в рублях.
Я не дал бы подобный совет в любой другой стране мира, которая не отличается такой обширной территорией, большой экономикой. Но, когда речь идет о стране, которая способна производить практически любую продукцию, за исключением некоторых специфических товаров в силу ее климата (к примеру, бананов), нет никаких опасений для российской экономики! И все это, в принципе, понимают. Есть возможность шантажировать Россию в части поставки ей передовых технологий, но есть Китай, который вплотную приближается к технологическому уровню США и стран Западной Европы. И он в этом смысле России больше союзник, чем по отношению к другим странам мира.
- Какой совет вы дадите обывателям — как вести себя в этой непростой для всех нас ситуации?
- Если вкладчик снимает деньги до наступления срока, то процентная ставка начисляется не как по срочному вкладу, а как по вкладу «До востребования», которая составляет 0,01-0,1%. Банк может выиграть на панике вкладчика, а вкладчик гарантированно теряет процентный доход. Финансисты следуют правилу: «Деньги любят тишину». Россияне подвержены панике ввиду тех исторических событий, которые имели место быть. Это периодически повторяющиеся кризисы. Как, например, в 90-е годы. Но я, к примеру, с 90-ми уже распрощался, они уже прошли. Экономика России находится в другой фазе. У нас проблемы развития, а не выживания.
Мой совет: перелистнуть страничку прошлого, не бояться настоящего и уверенно смотреть в будущее!
Беседовала Лилия Багавиева